Сбербанк ухудшил прогнозы по ВВП и инфляции
Оценка темпов роста реального ВВП по итогам 2026 года снижена с 1–1,5 до 0,5–1%. Прогноз по инфляции на конец года банк также ухудшил: предварительно, она составит не 5–6%, а 6–6,5%
Фото: Андрей Любимов / РБК
Сбербанк понижает свой прогноз по росту ВВП России в 2026 году и повышает прогноз по инфляции. Об этом сообщил журналистам зампред правления и финансовый директор банка Тарас Скворцов.
Оценка темпов роста реального ВВП по итогам 2026 года снижена с 1–1,5 до 0,5–1%. Как пояснил Скворцов, прогноз пересмотрен с учетом наблюдаемой динамики ВВП и других макроэкономических показателей.
Что касается инфляции на конец года, то, по прогнозу банка, она составит не 5–6%, а 6–6,5%.
Банк также ожидает, что на фоне сохранения проинфляционных рисков Банк России сохранит осторожный подход к смягчению денежно-кредитной политики до конца года, продолжил топ-менеджер. Он привел внутренние оценки Сбербанка, согласно которым к концу 2026 года ключевая ставка может снизиться до 12–13%.
Говоря о ситуации в экономике, Скворцов сообщил, что, по оперативным данным «СберИндекса», обороты бизнеса впервые с 2022 года снизились за квартал на 2,2% в номинальном выражении.
«В реальном выражении показатели еще хуже», — сказал зампредправления.
Наиболее негативная динамика, уточнил он, в этот период складывалась в отрасли добычи полезных ископаемых и в обрабатывающей промышленности. При этом в розничной торговле и строительстве темпы «пока остаются выше нуля», но они существенно замедлились относительно прошлого квартала и предыдущего года, добавил Скворцов.
Он также отметил существенное замедление в потреблении населения. Ранее этот фактор в значительной степени поддерживал рост ВВП, пояснил финансовый директор Сбербанка.
«Так, реальные темпы роста потребительского спроса в первом квартале 2026 года замедлились до 2,2% после более высоких значений в четвертом квартале 2025 года. В сегменте продовольственных товаров рост снизился с 2,3 до 1,3%. И только спрос на услуги остается относительно стабильным, хотя и он демонстрирует замедление», — продолжил топ-менеджер. Он отметил, что снижение потребительской активности все равно происходит, несмотря на некоторое ускорение темпов роста доходов.
По словам Скворцова, в первом квартале 2026 года доходы населения выросли в среднем на 12,5 против 12,9% в конце 2025 года, и в этом направлении наблюдается замедление. Также существенно замедлились темпы роста социальных выплат и пенсий по сравнению с прошлым годом, добавил он.
Центробанк иногда обвиняют в намеренном замедлении экономического роста, однако у регулятора нет выбора в условиях высокой инфляции, заявила в конце апреля глава регулятора Эльвира Набиуллина.
До этого президент России Владимир Путин потребовал от правительства и ЦБ объяснения причин отставания макроэкономических показателей от ожиданий. Глава государства констатировал снижение ВВП на 1,8% в первые два месяца года и обратил внимание, что обрабатывающие отрасли, промышленное производство и строительство «оказались в минусе». Ранее он называл снижение темпов роста российской экономики сознательным шагом кабмина и Центробанка, связанным с борьбой с инфляцией.
ЦБ ожидает рост ВВП на 1,6% по итогам первого квартала. Годовая инфляция в 2026-м, согласно его прогнозам, снизится до 4,5 – 5,5%.
