радиоПадение ВВП и риски рецессии: что будет с рублем, бюджетом и ставкой
Президент РФ Владимир Путин отметил снижение ВВП в январе—феврале на 1,8%. В «Инвестиционном часе» на Радио РБК Элина Тихонова и Максим Перлин из «ВТБ Мои инвестиции» обсудили, что будет с ключевой ставкой, рублем и нефтью
Фото: Андрей Любимов / РБК
[02:38] Заявление Путина о падении ВВП
[04:12] Снижение ключевой ставки: 50 или 100 б.п.?
[10:41] Причины укрепления нацвалюты
[11:41] Бюджетное правило и рубль
[13:17] Прогноз по курсу доллара
[17:32] Нефть «бумажная» и физическая
[21:12] Фундаментальная цена нефти
[23:47] Золото вернется к $5500
В ходе совещания по экономическим вопросам президент России Владимир Путин обратил внимание на несоответствие между ожидаемой и реальной динамикой макроэкономических показателей, а также указал на сокращение ВВП в январе—феврале на 1,8%.
После заявлений главы государства Банк России на ближайшем заседании 24 апреля может снизить ключевую ставку сразу на 100 б.п., поскольку в противном случае высок риск стагфляции — падения ВВП с ростом инфляции. Таким мнением поделился управляющий директор управления инвестиционного консультирования «ВТБ Мои инвестиции» Максим Перлин в эфире Радио РБК. При этом опрошенные ЦБ аналитики повысили прогноз по средней годовой ставке до 14,1%, а по инфляции — до 5,5%.
Несмотря на заметное укрепление рубля, валютная выручка за дорогостоящую нефть еще не пришла, убежден эксперт. Он ожидает дальнейшего укрепления рубля на 3–4% — в районе 71–72 руб. за доллар. Разворот курса может произойти после 1 июля, если к этой дате Минфин вернется к операциям в рамках бюджетного правила.
Цены на «бумажную» нефть вскоре догонят стоимость физического энергоносителя. Фундаментально обоснованную цену нефти эксперт видит в коридоре $90–95 за баррель, а спекулятивный тейк‑профит — $110.
Золото после сильной коррекции может вернуться в район $5500 за унцию на рубеже третьего и четвертого кварталов. Разворот тренда может быть связан с перетоком средств из долларовых облигаций в материальный актив, который станет основой резервов мировых центробанков. При текущих ценах на горизонте 12 месяцев золото выглядит привлекательным для покупки.
